Captação de U$ 250 milhôes

Braskem fecha captação externa de US$ 250 milhões

Por Fernando Travaglini | Valor

SÃO PAULO - A Braskem concluiu a captação de US$ 250 milhões com a reabertura de uma emissão de títulos em dólares com vencimento em 2021. O retorno para o investidor (yield) ficou em 5,75% ao ano, mesma taxa do cupom.

A Braskem optou por uma reabertura — quando apenas lança mais papéis de uma emissão realizada no passado, mais fácil e rápido que uma nova transação —, para emitir notas seniores por meio da subsidiária Braskem Finance.

A abertura dessa operação foi em abril do ano passado, quando a petroquímica captou US$ 750 milhões com a mesma taxa.

O custo ficou cerca de 10 pontos básicos acima da taxa dos papéis negociados no secundário, abaixo, portanto, de operações de outros emissores ao redor do mundo. O preço ficou abaixo também da taxa estipulada no início da operação (5,85% ao ano).

Isso mostra o bom momento para as empresas brasileiras e a estratégia acertada para essa captação, diz André Silva, diretor do Deutsche Bank, um dos bancos líderes do negócio, ao lado de Citigroup e Santander.

Os bancos de investimentos optaram por abrir o negócio com um “guidance” inicial de 5,85% ao ano, 20 pontos básicos acima do preço no secundário.

Em apenas uma hora, a demanda pelos papéis atingiu US$ 1,4 bilhão, permitindo uma redução da taxa para 5,8% ao ano, seguida por outra revisão, para o preço final, de 5,75% ao ano. A demanda pelos papéis chegou a US$ 2 bilhões.

“O banco pagou uma das menores concessões (prêmio sobre a taxa do secundário)”, diz Silva, do Deutsche Bank. “A estratégia funcionou bem”, completa.

 A Fitch Ratings atribuiu nota "BBB-" à operação.

No início da semana, a Odebrecht também aproveitou a mesma janela de oportunidade para captar US$ 300 milhões, com a reabertura do seu bônus com vencimento em 2023. A taxa ficou em 5,95% ao ano, abaixo da captação anterior, de 6% ao ano, com garantia da Construtora Norberto Odebrecht.

(Fernando Travaglini | Valor)